白糖的價格連續上漲，來自蔗糖主產地廣西的中間商報價已經達到了5950元/噸，創下了歷史最高紀錄。在“蒜你狠”、“豆你玩”之后，白糖的價格也一路沖刺，普通的白糖搖身一變“糖高宗”。

　　糖高宗現象的由來

　　2010年9月，人們看到了太多的“歷史新高”：從金價創歷史新高伴隨著銅、鋁等大宗商品的凌厲上漲，到9月的棉價創歷史新高引發的農產品漲預期。雖然國慶長假期間，海外市場的農產品期貨出現震蕩走勢，但在國內現貨市場，這種上漲的趨勢已經初現端倪。

　　10月9日，全國食糖現貨價格指數歷史性超越6000元大關，達到6062元。在“蒜你狠”、“豆你玩”之后，白糖的價格也一路沖刺，普通的白糖搖身一變“糖高宗”，蔗糖主產區廣西的甘蔗減產以及期貨市場上游資對白糖期貨的炒作，被認為是白糖價格上漲的幕后黑手。業內人士分析，這種現象或許與異常氣候造成的減產有關，但也有市場分析認為，在通脹預期升溫的背景下，一些從樓市撤出的炒作資金，正在尋找新的投資方向，而農產品有可能成為他們的新目標。

　　糖高宗的產生原因

　　產量下降

　　糖價暴漲使得制糖企業股價大漲

　　青島健怡食品有限公司總經理馬春生說：“青島市場上賣的白糖大多產自廣西，而今年因為氣候原因使得蔗糖主產區廣西的白糖產量下降，我認為產量下降是導致白糖價格上漲的原因。”中國國際期貨有限公司青島營業部經理孫旭光表達了同樣的看法，他認為減產導致白糖供不應求，而白糖貨源緊缺價格必然上漲。

　　庫存不足

　　中糖協簡報顯示，截止9月底，廣西累計銷糖700.2萬噸，累計銷糖率98.59%，工業庫存只剩下10萬噸，而9月單月銷糖就達到31.6萬噸。如此稀少的工業庫存相對于其前期的單月銷量而言，已經是杯水車薪，對現貨價格有一定的支撐作用。由于甘蔗長勢不太理想，目前糖價又居高不下，為了追求更高的產糖量，廣西很有可能推遲開榨。當然，甘蔗生長后期天氣情況還算理想，即使推遲開榨，時間也不會很久。但可以預見的是，開榨前的一段時間產區薄弱的庫存將使現貨價達到最高點。

　　內外環境

　　國外方面，泰國因國內食堂消費量增加，出口量將相應減少。美國農業部（USDA）日前認為，估計10/11制糖年泰國食糖產量將從09/10制糖年的693萬噸降至687萬噸，食糖出口量也將從590萬噸降至470萬噸；俄羅斯至今共生產甜菜糖115.5萬噸，較去年同期減少12.1萬噸；位于倫敦的國際貿易商Czarnikow近日表示，在連續經歷兩個供應嚴重短缺的榨季后，2010/11榨季全球食糖庫存不太可能在短時間內恢復，良好的基本面仍將支持糖價上揚。雖然巴西和印度都在增產，但許多產糖國也因天氣問題而減產，而且進口國補庫需求強烈，相比之下巴西和印度的增產幅度似乎還不夠，市場供應仍偏緊。因此，ICE糖市連續七個交易日暴漲，對國內糖市有很好的示范帶動作用。

　　國內方面，個人認為糖價逆市上漲與游資介入炒作有一定關系。貨幣過剩，也就是游資的流動，先是在綠豆、大蒜等農產品交易市場有所體現。如今國家出臺政策抑制房地產價格過快增長，游資必然從樓市撤出，流向能保持高利潤的地方，近期食糖價格瘋漲表明了游資的動向。

　　游資炒作

　　大蒜、大豆價格暴漲的背后“潛伏”著游資的身影，除去白糖產量因素外，白糖價格的上漲背后也有游資推手。“從今年8月份起，各白糖期貨合約品種都出現了成交價猛升的情況，比如白糖2011年5月份交割的主力合約，它在今年5月份觸底4660元/噸之后便一路拉升，目前已經接近5800元/噸，成交量也連續兩個多月放出巨量，其中游資炒作的痕跡比較明顯。”孫旭光表示，除了游資以外，不少白糖企業也參與到原糖期貨的炒作中。

　　糖高宗的市場影響

　　關心糖價的不只有老百姓，制糖企業對糖的價格同樣關心，因為糖價直接關系到制糖企業的主營業務的盈利狀況。對于制糖上市公司來說，當期糖價格上漲時，市場會預期公司未來業績上升，相應的股價也會上升，反之，期糖價格下降，市場預期公司業績下滑，股價也會隨之下降。“期貨市場具有商品定價的功能，期糖價格的高低在一定程度上也會影響到制糖類上市公司的股價，當然，這種糖價聯動也絕非必然。”孫旭光表示。

　　2008年底，糖價開始觸底反彈，從最低的2700多元/噸一路上漲，2009年底突破5000元/噸大關后，糖價一直在高位徘徊，而從股價的走勢上看，南寧糖業、貴糖股份、ST甘化等制糖類個股的股價也一路飆升，一度成為市場炒作的熱點。“此番糖價再創新高，制糖類個股在10月份股市開門紅之后，有可能會迎來一輪炒作。”孫旭光表示。